Crisis global 2026: impacto económico de conflictos y señales de recesión

El siguiente contenido corresponde a un análisis del especialista Ariel Mamani, quien examina el escenario económico global al cierre del primer trimestre de 2026 y sus posibles derivaciones.

Según su mirada, el contexto actual presenta señales de alerta que no se observaban desde hace años. La combinación de tensiones en Medio Oriente, cambios geopolíticos y conflictos en Europa del Este ubica a los mercados en un punto de inflexión.

En este marco, Mamani señala que, de acuerdo con estimaciones de analistas de J.P. Morgan, existe un 35% de probabilidad de recesión global este año, acompañado por alta volatilidad en los mercados financieros.

El petróleo como factor clave

Dentro de su análisis, el autor identifica al petróleo como uno de los principales disparadores de tensión económica.

El análisis de Ariel Mamani advierte sobre tensiones que impactan en la economía global

Durante marzo, el foco estuvo en el Estrecho de Ormuz, donde el cierre casi total por parte de Irán redujo el tráfico y llevó el precio del crudo Brent a USD 120. Dado que por allí circula cerca del 20% del petróleo mundial, el impacto fue inmediato.

Mamani explica que, en economías como la argentina, esto se traduce en subas de combustibles y aumentos en cadena sobre alimentos y bienes básicos, por el traslado del costo del transporte.

En abril, la reapertura parcial del paso hizo retroceder el precio a la zona de USD 90, con caídas de hasta el 25%. Sin embargo, advierte que la mejora es frágil, ya que persisten tensiones y demoras logísticas.

Energía y conflictos internacionales

El análisis también incorpora otros focos energéticos. En Venezuela, tras la intervención militar de Estados Unidos en enero de 2026 —vinculada a la captura de Nicolás Maduro—, se interrumpieron envíos hacia China y Cuba.

Como consecuencia, Mamani describe un déficit eléctrico histórico en la isla, con apagones de hasta 16 horas diarias y el 64% del país sin suministro.

Si bien en abril se registraron señales de normalización parcial en la producción venezolana, el impacto regional continúa.

En paralelo, Rusia sigue bajo sanciones internacionales a más de cuatro años del inicio de la guerra con Ucrania. Europa, que dependía en un 40% del gas ruso, enfrenta costos energéticos más altos, aunque con cierta estabilización reciente.

Riesgo de estanflación

Otro punto central del análisis es la combinación de deuda global récord —USD 348 billones, equivalente al 300% del PBI mundial— y el aumento de costos energéticos.

Según Mamani, este escenario refuerza el riesgo de estanflación, definida por el FMI como la coexistencia de alta inflación, bajo crecimiento y elevado desempleo.

Entre los datos que respaldan esta preocupación, menciona:

• Caída del comercio mundial del 4,1% en 2025 al 2,6% en 2026
• Retroceso de más del 5% del índice dólar (DXY)
• Pérdida de casi la mitad del valor de las criptomonedas desde octubre

Cómo reaccionan los mercados

En su repaso histórico, Mamani señala que los mercados suelen caer ante eventos de crisis, pero también muestran recuperaciones rápidas.

El S&P 500 registró:

• Una caída del 20% durante la Guerra del Golfo (1990)
• Un descenso del 11% tras el 11-S
• Un retroceso del 10% con el inicio de la guerra en Ucrania en 2022

En todos los casos, las recuperaciones se dieron en períodos relativamente cortos.

En 2026, tras una baja cercana al 10% desde enero, la bolsa estadounidense experimentó un fuerte repunte en las últimas semanas, alcanzando un máximo histórico.

Según datos históricos citados en el análisis:

• El mercado fue positivo en el 73% de los casos al año
• Fue positivo en el 100% de los casos a 10 años

Activos de resguardo

Frente a la incertidumbre, el análisis destaca un desplazamiento hacia activos de resguardo. El oro se consolidó como la segunda reserva global, superando al euro, con compras de bancos centrales al triple del ritmo histórico.

Mamani remarca que su principal ventaja es ser un activo físico no sujeto a sanciones internacionales.

En el sector energético, menciona instrumentos como el ETF XLE, acciones como Exxon y Chevron, o vehículos inversos como SCO, según las expectativas sobre el precio del petróleo.

Para el largo plazo, señala que la renta variable, representada por el SPY, mantiene su relevancia histórica.

Una lectura más amplia

Como cierre, el análisis plantea que comprender el contexto económico global es una herramienta clave para interpretar fenómenos cotidianos como la suba de precios o la volatilidad financiera.

En ese sentido, Mamani sostiene que la educación financiera no elimina las crisis, pero sí influye en la forma en que se atraviesan.