Recaudación de agosto: los ingresos tributarios quedaron por debajo de la inflación

La recaudación impositiva de agosto volvió a poner en evidencia el estancamiento que atraviesa la economía doméstica. Los ingresos tributarios treparon 33,5% respecto de igual mes de 2025 y quedaron prácticamente empatados con una inflación que las consultoras ubican en torno al mismo porcentaje para ese mes. En los primeros ocho meses del año, el acumulado creció 28,2%, contra una suba de precios del 33,8% en igual período: la diferencia se traduce en una pérdida real cercana a los 6,5 billones de pesos, según el cálculo del Instituto Argentino de Análisis Fiscal.

El fenómeno no es nuevo, pero se agudiza. Medida contra el Producto Bruto Interno, la recaudación total tocó en agosto el piso de la última década: 19,7% como promedio móvil de los últimos doce meses, un punto por debajo de 2025 y hasta cuatro puntos menos que en los mejores años de la serie, como 2015, 2016 o 2022. La lectura de fondo es conocida: cuanto menos recauda el Estado en términos reales, mayor es la presión sobre el gasto para sostener el superávit fiscal que el Gobierno convirtió en ancla de su programa económico.

Ganancias y Combustibles, los que traccionan

En un cuadro general de estancamiento, dos tributos lograron correr por delante de la inflación: Ganancias y Combustibles. El primero avanzó 45,2% interanual y recaudó 4,64 billones de pesos, impulsado por el pago del saldo de la declaración jurada de personas humanas correspondiente al período fiscal 2025, que este año se prorrogó hasta septiembre en el marco de la moratoria conocida como Inocencia Fiscal II. El año pasado, ese vencimiento había caído en junio, de manera que la comparación interanual queda distorsionada a favor del dato de agosto. También jugaron a favor los mayores anticipos de las sociedades y una menor utilización de saldos a favor para cancelar otras obligaciones.

El segundo, el Impuesto a los Combustibles, saltó 50,4% y sumó 724.899 millones de pesos, de la mano de las actualizaciones que el propio Ejecutivo fue disponiendo sobre el tributo, cuyos recursos, remarcan desde el sector privado, el Estado nacional sigue sin volcar a las asignaciones específicas que tenían origen vial y energético.

La paradoja es que ambos son, junto a los derechos de exportación, los impuestos con mayor coparticipación hacia las provincias, de modo que buena parte de esa mejora relativa termina diluyéndose para la Nación.

La recaudación sigue perdiendo contra la inflación

El consumo, otra vez por detrás

Los dos tributos más ligados al nivel de actividad volvieron a marcar el paso lento de la economía real. El IVA neto recaudó 6,68 billones de pesos y creció 25,3% interanual, resultado de un IVA impositivo que subió 29,6% y un IVA aduanero que apenas avanzó 15,4%, ambos por debajo de la inflación. La Agencia de Recaudación y Control Aduanero explicó la performance por una mayor utilización de saldos a favor para cancelar otras obligaciones y por las mayores devoluciones del Régimen de Comercialización de Granos respecto de agosto del año pasado. En términos reales, el organismo estimó una caída del 6,1% para el IVA neto de reintegros.

El Impuesto a los Créditos y Débitos, otro de los termómetros preferidos del equipo económico para seguir la marcha de la actividad, aportó 1,52 billones de pesos con un alza del 21,5%, equivalente a una merma real del 9%. Pesaron un día hábil menos de recaudación y las nuevas exenciones dispuestas por el Gobierno.

Los aportes a la Seguridad Social, atados al empleo formal, sumaron 4,83 billones de pesos con una suba del 31,9%, aunque en el acumulado del año quedan por detrás de la inflación con el 28,4%. La explicación pasa por el aumento de la remuneración bruta promedio, que no alcanza a compensar la pérdida de puestos de trabajo registrados.

Retenciones al alza, pero con trampa estadística

Los derechos de exportación crecieron 155% en agosto y llegaron a 1,1 billón de pesos, aunque en el acumulado del año todavía caen 3,6%. La explicación oficial remite a la baja base de comparación de 2025: entre junio y principios de julio de aquel año se habían adelantado retenciones que normalmente ingresan en agosto, a raíz de la reducción transitoria de alícuotas dispuesta por el Decreto 38/2025, vigente hasta fines de junio. El fuerte precio internacional del petróleo, con una alícuota bastante menor a la del agro, no alcanza a compensar la caída de las retenciones agropecuarias.

Una actividad que sigue en zigzag

Los datos privados sobre el nivel de actividad confirman el cuadro. Equilibra es la consultora más optimista, con una expansión de 1,7% entre enero y julio, explicada casi por completo por el agro, la minería, la energía y la pesca. Ferreres midió apenas 0,3% acumulado en siete meses, con una caída desestacionalizada de 0,9% en julio. Analytica ubicó la baja mensual de julio en 1,1%, aunque todavía con un 0,7% positivo interanual, mientras el índice de las Bolsas de Comercio de Rosario y Santa Fe marcó una contracción mensual de 0,6% y una caída interanual de 1,2%.

El consenso entre los analistas apunta a un crecimiento anual que no superaría el 2%, buena parte del cual responde al arrastre estadístico dejado por 2025. Para las cuentas fiscales, el desafío queda planteado: sostener el superávit con una recaudación que, descontada la inflación, sigue perdiendo terreno mes a mes.